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发表于 2019-11-01 01:10:14 股吧网页版
高端机出货带动摄像头增量市场 多摄像头带来行业洗牌
来源:投资快报

  伴随华为Mate30四个摄像头腾空出世,摄像头领域洗牌悄然开启。随着手机摄像头数量增加,为了提高照相画质,手机引入了双摄、甚至三摄、四摄。分析认为,2019年三摄将会在六大品牌的旗舰机中开始渗透,其中含潜望式长焦摄像头的三摄/四摄模组增量值得期待。在手机厂商纷纷将拍照作为差异化卖点的背景下,以摄像头为主营业务的几家光学企业的营业额均有不错的提升。

  三摄、四摄成为高端机“标配”

  随着华为Mate30系列的正式发布,该系列新机所搭载的徕卡摄像头传感器的型号也已经被曝光。Mate30摄像头达到了4个,并且支持5G网络。

  在Mate30摄像头各个零部件的供应商,欧菲光和舜宇光学则成为了最大的赢家。华为Mate30此次搭载的40MP徕卡三摄的传感器供应商则是40MP主摄为索尼,16MP超广由索尼和豪威科技(OV)分享,但8MP长焦则会是豪威科技独供。此外,该机的滤光片交给了水晶和五方光电(002962)。

  光学变焦将会是近两年智能手机摄像头的主打方向。2019年3月26日,华为发布了上半年旗舰机P30系列,其中P30Pro采用潜望式长焦摄像头,具备5倍光学变焦,10倍数码变焦和50倍数码变焦。

  根据Yole的统计显示,平均每部智能手机CMOS图像传感器数量在2024年将达到3.4个,年复合增长率达到6.2%。

  随着手机摄像头数量增加,CIS出货量成倍增长。为了提高照相画质,手机引入了双摄、甚至三摄、四摄。

  业内人士介绍称,摄像头数量的增加有一个从高端到中低端的渗透过程。2018年,在消费电子行业重创的一年中,摄像头产业链也受到了一定影响,摄像头企业的营收普遍呈现增速放缓、净利润下滑的现象。主要原因在于2018年双摄在智能手机中的渗透率从17年的10%提升至40%,且18年新增的双摄机型为中低端机型,盈利能力普遍较弱。

  光学镜头盈利强摄像头模组竞争分散

  摄像头模组业务,竞争格局仍然较为分散,且毛利率较低,约为10%。2018年市占率最高的是苹果和三星的供应商LGInnotek、夏普和三星电机。国内两大模组厂舜宇光学科技、欧菲光市占率均为9%左右。光学镜头盈利能力最强,大立光2018年出货量市占率为30-35%,舜宇光学约为25%。

  国金证券电子行业研究认为,2019年三摄将会在六大品牌的旗舰机中开始渗透,预计全年三摄智能手机出货量约为1.85亿台,其中含潜望式长焦摄像头的三摄/四摄模组为2000-3000万台。另外,7P镜头将导入2019年旗舰机的主摄像头中,OPPO,华为,小米都已经推出7P镜头机型;40M48M像素镜头出货量占比将会快速提升,2019年旗舰机主摄都将采用40M以上的镜头,3月40M以上镜头占比主摄已经达到12.6%。

  基于摄像头数量增加对行业营收及净利润增速的规律,有分析认为,即使智能手机出货量下行趋势没有止跌企稳,5G换机潮没有如期而至,摄像头领域的机会依然可以持续一到两年,主要系苹果华为之外的二线手机品牌厂商推广普及三摄带来的市场增量;二是,二线厂商完成三摄普及,中低端机型开始普及三摄方案时,行业会出现一定程度的净利与增速下滑。

  除了华为Mate与苹果之外,其他手机厂商对摄像头存在差异化需求。比如小米,记者从供应链处获悉,小米9前置2000万像素的摄像头模组由欧菲光、舜宇光学(02382.HK)供应,而三星供应小米9系列4800万像素、1300万像素、1600万的摄像头模组。与此同时,从供应链上获悉,在小米9SE这一款机型中,欧菲科技既供应前置摄像头模组也供应后置摄像头模组。

  龙头公司盈利出现分化

  去年在三摄机型中,国内欧菲科技(002456)、舜宇光学也参与至三摄的项目中。据了解,华为Mate20的三摄便出自欧菲光、舜宇光学、光宝这三家摄像头模组厂商中;在华为P20系列中,欧菲光、LG、舜宇光学也身在其中。

  在手机厂商纷纷将拍照作为差异化卖点的背景下,以摄像头为主营业务的几家光学企业的营业额均有不错的提升。旭日大数据的统计显示,目前摄像头产业链的上市公司中,欧菲光、舜宇光学、丘钛科技的摄像头出产量位列前三甲,均突破了2亿颗大关,形成第一梯队。欧菲光更是以4.78亿颗的出货量稳居榜首。

  另外是舜宇光学,公司在过去五年手机镜头的出货量平均增速超过50%,随着公司在国产智能手机市占率的提升,手机镜头出货量增速将会放缓,公司的成长逻辑将会逐渐从保量向提升产品结构转变。公司7P镜头以及48M镜头已经实现量产,且已有潜望式镜头、玻塑混合镜头、超小头部镜头等其他高端产品的布局。

  不过在盈利方面,龙头公司逐渐出现分化。从年报数据来看,除2018年营收、净利润均暴涨的欧菲光外,其他公司的净利润均不及往年。2018年舜宇光学净利润24.91亿元,同比下降14.15%。丘钛科技净利润1439.9万元,同比下跌96.7%。

  业内人士表示,由于多摄技术难度高、良品率低,手机厂商不得不更加慎重的考虑摄像头模组的供应商,接单能力成为最重要的考量因素,业内人士估计,供货量超1亿颗的企业将获得产业链上的绝大部分机会。

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发表于 2019-11-01 05:21:05
欧菲光必将成为大牛,前期利空已经过去
发表于 2019-11-01 07:11:39
“”不过在盈利方面,龙头公司逐渐出现分化。从年报数据来看,除2018年营收、净利润均暴涨的欧菲光外,其他公司的净利润均不及往年。”这是什么时候写的?肯定是爆雷前写的。
发表于 2019-11-01 01:59:05
底部发利好评论,这是要准备耍流氓了,逢低抢筹准备
发表于 2019-11-01 01:59:05
底部发利好评论,这是要准备耍流氓了,逢低抢筹准备
发表于 2019-11-01 02:54:26
3月份的时候我就预测到了,想买舜宇,但没港通,就入了欧菲光。到现在还在山顶,真是命啊。
发表于 2019-11-01 03:40:58
今天应该还会再跌,只做t,不全仓
发表于 2019-11-01 05:21:05
欧菲光必将成为大牛,前期利空已经过去
发表于 2019-11-01 06:03:50
浑水摸鱼
发表于 2019-11-01 07:11:39
“”不过在盈利方面,龙头公司逐渐出现分化。从年报数据来看,除2018年营收、净利润均暴涨的欧菲光外,其他公司的净利润均不及往年。”这是什么时候写的?肯定是爆雷前写的。
发表于 2019-11-01 07:18:55
还是滤光片好,竞争不激烈,只有两家。
发表于 2019-11-01 07:26:56
喋喋不休
发表于 2019-11-01 08:24:13
不错!
发表于 2019-11-01 08:42:00
高端机的摄像头全部都是进口的,大部分用索尼少数用三星,国产摄像头只用千元机以下。所以不要吹了。
发表于 2019-11-01 08:42:13
你把联合光电放哪里了
发表于 2019-11-01 09:00:49
你把联合光电放在哪里
发表于 2019-11-01 09:02:00
利空已过,非常看欧菲光的长期投资价值,后期市值必上千亿
发表于 2019-11-01 10:14:21
在Mate30摄像头各个零部件的供应商,欧菲光和舜宇光学则成为了最大的赢家。华为Mate30此次搭载的40MP徕卡三摄的传感器供应商则是40MP主摄为索尼,16MP超广由索尼和豪威科技(OV)分享,但8MP长焦则会是豪威科技独供。此外,该机的滤光片交给了水晶和五方光电(002962)。
发表于 2019-11-01 10:18:20
在Mate30摄像头各个零部件的供应商,欧菲光和舜宇光学则成为了最大的赢家。华为Mate30此次搭载的40MP徕卡三摄的传感器供应商则是40MP主摄为索尼,16MP超广由索尼和豪威科技(OV)分享,但8MP长焦则会是豪威科技独供。此外,该机的滤光片交给了水晶和五方光电(002962)。
发表于 2019-11-01 18:00:12
星期一开干,全仓买欧菲光。
发表于 2019-11-03 09:35:47
欧菲光后期一路飙升,筹码分布,主力拉伸意向明确
发表于 2019-11-13 18:57:22
奥!知道了叫买欧菲光
发表于 2019-11-14 15:56:08
在Mate30摄像头各个零部件的供应商,欧菲光和舜宇光学则成为了最大的赢家。国资入股,股权转让
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