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发表于 2019-11-01 10:45:03 股吧网页版
联讯证券:广汽集团维持买入评级
来源:联讯证券 作者:韩晨 徐昊


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  投资要点

  事件:广汽集团公布2019年三季报

  公司2019年前三季度实现营业收入430亿元,同比下降19.6%;归属于上市公司股东的净利润63.35亿元,同比下降35.8%。

  点评:

  自主承压,日系靓丽

  广汽传祺前三季度累计产销分别为26.0万辆和27.7万辆,同比分别下降37.8%和29.8%,传祺前三季度去库存效果明显,三季度单车平均售价略有回升,Q3/Q4仍有部分库存压力。公司前三季度毛利率7.8%,相比上半年下滑约1.3个百分点,由于三季度行业景气度仍然较差,传祺单季度毛利下滑较大。我们认为,随着传祺去库存接近尾声,及GS4的新款推出,自主短期承压,中长期盈利能力恢复可期。

  2019年前三季度,广汽本田累计销售57.3万辆,同比增长10.14%,广汽丰田累计销售49.62万辆,同比增长17.63%。公司日系车型销量增长稳定,广汽丰田终端零售价格几乎没有优惠,库存量持续降低,未来公司仍将受益于广汽丰田的新产品周期,预计将推出紧凑型SUV,增量确定性强。

  盈利预测和估值

  我们预计公司2019,2020,2021年营业收入分别为644亿元,739亿元,834亿元,归母净利润为95亿元,109亿元,122亿元,EPS分别为0.93元、1.07元、1.20元,综合考虑,维持“买入”评级。

  风险提示

  汽车销量整体下滑风险,自主品牌新产品推广不及预期,广汽菲克系列车型销量增速不及预期。

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发表于 2019-11-01 11:08:06
长安亏损26亿,股价快追上广汽了
发表于 2019-11-01 11:10:21
买入
发表于 2019-11-01 11:30:59
cenbbo8 :
长安亏损26亿,股价快追上广汽了
广汽的跌幅给人感觉是广汽亏了26亿
发表于 2019-11-04 08:32:39
汽车整体下滑,这预测还过百亿预测。。。这个证券纯属是放个炸弹,一好一坏的评价,签名说的一般,中间来个希望,结尾又来个冷水。。。。。不管怎么样,它说的都是对的!
这种文章。。。还不如去看公告
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